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2019年新三板成交額825.69億元 下半年回暖明顯
發表日期:2020/1/9   瀏覽次數:39次
 
全國股轉公司日前發布的市場統計快報顯示,2019年新三板市場成交金額為825.69億元,較2018年的888.01億元下滑7.02%。值得關注的是,下半年情況有所好轉。新三板2019年下半年成交金額為439.95億元,同比增長15.74%;其中,第四季度的成交金額為223.12億元,同比增長23.14%。分析人士表示,2019年下半年以來,受新三板啟動全面深化改革等因素刺激,市場交投回暖。

  成交大起大落

  統計快報顯示,新三板市場年成交額呈現大起大落走勢。新三板市場2013年1月揭牌運營,當年成交額僅為8.14億元,2014年上升至130.36億元。2015年趕上牛市,全年成交額飆升至1910.62億元;2016年與上年基本持平,達1912.29億元。2017年為歷史峰值,成交金額為2271.80億元。2018年,新三板市場持續遭遇“嚴寒”,在量價齊跌的情況下,全年成交額只有888.01億元,較上年縮水1383.79億元。2019年成交額下探至825.69億元。

  流動性低迷衍生出一些新問題!靶氯宥壥袌鋈狈α鲃有,導致一級市場股權投資退出渠道不暢,融資額自然降低。融資功能受損,又導致不少優質企業流失?赏顿Y的標的減少,反過來進一步降低投資積極性!便y泰證券股轉業務部總經理張可亮對中國證券報記者說。

  統計快報顯示,2019年新三板企業股票發行融資金額為264.63億元,相比2018年的604.43億元大幅縮水,與2016年、2017年每年1300多億元的融資額更是無法相提并論。股票發行次數方面,新三板2019年為637次,2013年-2018年分別為60次、329次、2565次、2940次、2725次和1402次。值得關注的是,分地域情況看,廣西、甘肅、西藏三地的掛牌公司2019年股票發行金額超過2018年。

  并購重組方面,2019年新三板市場合計完成17次重大資產重組,同比減少30次;重組交易金額為23.84億元,同比減少24.81億元。收購次數為153次,同比減少78次,收購交易金額為97.28億元,同比減少292.86億元。

  增量資金進場

  隨著新三板改革措施的逐漸落地,多路增量資金進場,二級市場流動性有望迎來好轉。統計快報顯示,2019年7月以來,新三板市場月度成交額數據同比均呈增長狀態。具體看,7月-12月成交額同比分別增長4.09%、10.71%、14.23%、12.60%、23.35%和29.20%。

  2019年12月27日,首批7項有關業務規則發布實施。2020年1月3日,第二批6項業務規則發布實施。其中,推出精選層、下調投資者門檻等改革內容備受業界關注。

  比如,全國股轉公司對投資者適當性標準進行了調整和差異化設置。改革后,精選層、創新層和基礎層的投資者準入資產標準分別為100萬元、150萬元和200萬元。個人投資者資產標準由金融資產調整為證券資產。

  安信證券三板研究負責人諸海濱測算,精選層個人投資者或增至140萬戶左右。加上未來可能引入多元化的機構投資者,新三板的資產供給端和資金需求端或逐漸實現平衡。

  其他增量資金在路上。1月3日,證監會新聞發言人常德鵬表示,證監會起草了《公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引(征求意見稿)》,現向社會公開征求意見。允許股票基金、混合基金、債券基金投資新三板精選層股票。

  粵開證券表示,由此公募基金將邁出投資新三板企業的第一步。不過,暫時只有少量精選層公司股票能夠享受到該政策紅利。這將顯著提升精選層股票的流動性和價值公允性,使得精選層股票的流動性和估值水平等向A股公司靠攏。

  中國證券投資基金業協會最新數據顯示,截至2019年11月末,公募基金規?傆14.2萬億元。其中,股票基金、債券基金、混合基金合計總凈值約為5.53萬億元。諸海濱團隊推算,假設公募基金將1%的規模投資于新三板市場,將為精選層提供百億元以上規模的潛在資金供給。

  此外,全國股轉公司2019年11月15日晚間宣布,聽取了社會各界、市場各方對新三板全面深化改革制度設計及業務規則的意見建議。其中一條建議是擴大新三板市場對外開放,落實境外戰略投資者和境外合格機構投資者(QFII)投資新三板市場。

  (文章來源:中國證券報)
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